上汽集團(tuán)(600104.SH)終止對(duì)神州租車(chē)有限公司(00699.HK)的收購(gòu)，北汽集團(tuán)將接手。
據(jù)神州優(yōu)車(chē)7月20日下午發(fā)布的公告，此次擬向江西省井岡山北汽投資管理有限公司或其指定第三方轉(zhuǎn)讓其所持參股公司神州租車(chē)的股份不超過(guò)4.43億股，每股價(jià)格為3.1港元，交易對(duì)價(jià)最多為13.72億港元。
據(jù)公告稱，本次交易完成后，神州優(yōu)車(chē)將不再持有神州租車(chē)股份，北汽將持有神州租車(chē)股份約20.87%，成為后者的第一大股東，而此前想要收購(gòu)神州租車(chē)股權(quán)的上汽集團(tuán)，已經(jīng)在20日午間發(fā)布公告，終止該交易。
北汽成最終接盤(pán)方
對(duì)于緣何終止與神州優(yōu)車(chē)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓?上汽集團(tuán)董事長(zhǎng)陳虹在20日剛剛舉行的上海汽車(chē)集團(tuán)股份有限公司2020年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上表示：“上汽香港7月2日與神州優(yōu)車(chē)簽署的只是《收購(gòu)要約》，本來(lái)就是一個(gè)商業(yè)談判，可能成功，也可能不成功。交易雙方原本計(jì)劃在7月11日前后達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但在談判過(guò)程中，出現(xiàn)一些新情況，一些交割先決條件未能達(dá)成一致，主要是關(guān)于神州租車(chē)未來(lái)運(yùn)營(yíng)方面。”他談道，交易雙方未能在計(jì)劃時(shí)間內(nèi)就交割先決條件達(dá)成一致，為保護(hù)公司利益，上海汽車(chē)香港投資有限公司(下稱“上汽香港”)決定終止交易。
在瑞幸咖啡爆雷引發(fā)神州系資產(chǎn)動(dòng)蕩之后，北汽集團(tuán)是第一家傳出要收購(gòu)神州租車(chē)股權(quán)的車(chē)企。在5月31日，神州優(yōu)車(chē)曾與北汽集團(tuán)訂立戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，北汽集團(tuán)將收購(gòu)神州租車(chē)不多于 4.51億股股票，相當(dāng)于該公司于該公告日期已發(fā)行股本總額約21.26%。
但在不久之后的7月2日晚，神州租車(chē)的目標(biāo)收購(gòu)方又多了一個(gè)上汽集團(tuán)，在后者發(fā)布的公告中，其全資子上汽香港擬以每股3.10港元的價(jià)格以現(xiàn)金出資方式收購(gòu)神州優(yōu)車(chē)及Amber Gem Holdings Limited所持有的神州租車(chē)不超過(guò)6.13億股股份，預(yù)計(jì)投資金額不超過(guò)19.02億港元。
按此比例，如果交易完成，上汽集團(tuán)將通過(guò)旗下全資子公司上汽香港間接持有神州租車(chē)28.92%的股份，替代北汽成為神州租車(chē)第一大股東。但值得注意的是，雖然上汽集團(tuán)加入了對(duì)于神州租車(chē)大股東的競(jìng)逐，但在當(dāng)時(shí)，神州租車(chē)在公告中仍明確表示，神州優(yōu)車(chē)與北汽集團(tuán)的合作細(xì)節(jié)和條款仍在磋商當(dāng)中。也就是說(shuō)，北汽集團(tuán)一直沒(méi)有放棄對(duì)于神州租車(chē)的收購(gòu)。
緣何被兩大集團(tuán)同時(shí)看中?
兩大汽車(chē)集團(tuán)競(jìng)逐神州租車(chē)，背后是傳統(tǒng)車(chē)企對(duì)于轉(zhuǎn)型移動(dòng)出行服務(wù)商的渴望和急迫。近年來(lái)，隨著汽車(chē)行業(yè)整體向著“新四化”方向轉(zhuǎn)型，幾乎所有的車(chē)企都在布局移動(dòng)出行市場(chǎng)，向著移動(dòng)出行服務(wù)商轉(zhuǎn)型。比如，上汽集團(tuán)旗下就有專注于汽車(chē)共享市場(chǎng)的“EVCARD”和專注于高端出行市場(chǎng)的“享道出行”業(yè)務(wù)，前者自2016年成立至今，雖然規(guī)模不斷壯大，但在精細(xì)化管理和盈利模式上正遭遇挑戰(zhàn)，而后者自2018年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)以來(lái)，目前不僅規(guī)模受制，在品牌知名度上也難與滴滴以及神州等公司相提并論。
不僅僅是上汽集團(tuán)，包括北汽集團(tuán)、吉利汽車(chē)以及其余的傳統(tǒng)車(chē)企，在開(kāi)展移動(dòng)出行業(yè)務(wù)的過(guò)程中，都面臨著規(guī)模和盈利以及管理模式等多方面的問(wèn)題和挑戰(zhàn)，收購(gòu)成熟企業(yè)加快轉(zhuǎn)型成為上汽集團(tuán)和北汽集團(tuán)在內(nèi)的大型汽車(chē)集團(tuán)破局上述難題的重要方式。
上汽集團(tuán)此前表示，收購(gòu)神州租車(chē)股份是集團(tuán)加快推動(dòng)“電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)化、共享化、國(guó)際化”新四化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極布局移動(dòng)出行、打造“新出行綜合體”的舉措。對(duì)于北汽集團(tuán)也是如此，在神州優(yōu)車(chē)的公告中，“北汽集團(tuán)與神州優(yōu)車(chē)戰(zhàn)略合作將充分發(fā)揮其在整車(chē)研發(fā)制造、發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)及新能源技術(shù)的核心優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)出行定制、換電模式的智能新能源汽車(chē)，大規(guī)模促進(jìn)在出行領(lǐng)域的應(yīng)用，深化全面新能源化和智能網(wǎng)聯(lián)‘雙輪驅(qū)動(dòng)’戰(zhàn)略布局。”
神州租車(chē)是中國(guó)汽車(chē)租賃行業(yè)的頭部企業(yè)之一。2019年，神州租車(chē)年度營(yíng)業(yè)收入達(dá)到76.9億元，車(chē)隊(duì)總規(guī)模為148894輛，遍布全國(guó)的門(mén)店網(wǎng)點(diǎn)達(dá)到1000家以上。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，神州租車(chē)擁有較好的市場(chǎng)份額和運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，收購(gòu)方可以利用這些經(jīng)驗(yàn)和資源，加速轉(zhuǎn)型。早在今年4月，北汽集團(tuán)與神州優(yōu)車(chē)集團(tuán)還聯(lián)合宣布，雙方將通過(guò)車(chē)輛采購(gòu)、汽車(chē)新零售、技術(shù)合作、大數(shù)據(jù)以及金融服務(wù)等方式達(dá)成全面戰(zhàn)略合作。
不過(guò)，如果收購(gòu)?fù)瓿?，北汽集團(tuán)將如何利用神州租車(chē)的資源與集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)資源進(jìn)行戰(zhàn)略合作，加速轉(zhuǎn)型，還充滿挑戰(zhàn)。從目前來(lái)看，神州租車(chē)在財(cái)務(wù)方面的表現(xiàn)并不算特別好。據(jù)其發(fā)布的2020年一季度報(bào)，一季度其總收入為人民幣13.25億元，同比減少28.3%。經(jīng)調(diào)整息稅前利潤(rùn)(EBITDA)為5.47億元，去年同期則為9.58億元。
雖然財(cái)報(bào)稱，新冠肺炎疫情對(duì)公司的業(yè)務(wù)造成重大影響，令汽車(chē)租賃的需求急劇下降，以及公司的多個(gè)服務(wù)點(diǎn)被迫暫時(shí)關(guān)閉。但是神州租車(chē)的凈利潤(rùn)自2017年開(kāi)始就逐年下滑，2019年其凈利潤(rùn)僅為3000萬(wàn)元人民幣，同比下降幅度高達(dá)90%左右。
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