隨著主流資金不斷涌入消費(fèi)白馬股，部分個(gè)股股價(jià)持續(xù)創(chuàng)出新高。有投資經(jīng)理認(rèn)為，大部分消費(fèi)股由于估值快速上升消耗了未來(lái)的潛在收益，短期吸引力在逐步下降，后市看好金融股和科技股的投資機(jī)會(huì)。
記者獲悉，近期一些績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理已經(jīng)對(duì)消費(fèi)白馬股進(jìn)行了減持，一方面因?yàn)槎唐趤?lái)看估值已經(jīng)較高，另一方面則因?yàn)楂@利資金的贖回壓力。滬上一位資深基金經(jīng)理透露，近期已經(jīng)開始逐步減持了白酒等消費(fèi)股，加倉(cāng)了早周期的行業(yè)。
泰旸資產(chǎn)認(rèn)為，長(zhǎng)期來(lái)看消費(fèi)龍頭的投資邏輯非常確定，短期來(lái)看部分公司的估值水平則在資金抱團(tuán)的催化下階段性高估，投資者宜適當(dāng)控制倉(cāng)位，同時(shí)關(guān)注科技和金融等短期估值有望快速提升的板塊。
豐嶺資本認(rèn)為，大部分消費(fèi)股短期吸引力在逐步下降。從目前各行業(yè)的比較來(lái)看，未來(lái)金融股的潛在吸引力正在變大。
總體而言，過去幾年不管市場(chǎng)漲跌，優(yōu)質(zhì)公司的股票價(jià)格表現(xiàn)是超越市場(chǎng)平均水平的，尤其很多藍(lán)籌股股價(jià)的漲幅是遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于它的業(yè)績(jī)漲幅的。這其實(shí)是一個(gè)雙重修復(fù)的過程，但是這種重估到了今天，我們需要重新評(píng)估一下，未來(lái)的空間還有多大?
豐嶺資本認(rèn)為，目前的位置上，對(duì)金融特別是保險(xiǎn)是比較看好的。出于對(duì)基本面的擔(dān)心，很多金融股被過度低估。當(dāng)然有很多金融股在過去幾年漲幅不小，但還有一部分金融股的價(jià)格是比較便宜的。
拾貝投資胡建平近日也表示，A股里面比較優(yōu)秀的金融公司其相對(duì)價(jià)值是被嚴(yán)重低估的。在他看來(lái)，這些優(yōu)秀金融公司的優(yōu)勢(shì)是非常明顯的，這已在過去的一段時(shí)間里被不斷驗(yàn)證，尤其是那些風(fēng)控能力出色的金融公司的長(zhǎng)期價(jià)值更值得被看好。
展望后市，海富通基金認(rèn)為，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率在三季度下行較為確定，由于經(jīng)濟(jì)基本面下行壓力猶存、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、通脹向下掣肘減輕、中美利差走擴(kuò)等因素，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好將明顯提升。
與二季度相比，海富通基金認(rèn)為，市場(chǎng)環(huán)境好轉(zhuǎn)令三季度策略上更加積極。市場(chǎng)短期也進(jìn)入反彈窗口期，科技、非銀占優(yōu)，消費(fèi)類品種中期看好。具體來(lái)看，一是優(yōu)選科技屬性強(qiáng)的質(zhì)優(yōu)成長(zhǎng)股，看好計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、通信板塊。二是具有自身優(yōu)勢(shì)、穩(wěn)健增長(zhǎng)的核心消費(fèi)品，包括食品飲料、家電。三是業(yè)績(jī)有望受益于資本市場(chǎng)改革提速的券商，攻守兼?zhèn)涞你y行。四是逆周期政策可能加力的基建產(chǎn)業(yè)鏈。
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