最近,美國打印機復(fù)印機廠商施樂公司提出收購要約,準(zhǔn)備斥資335億美元收購個人電腦巨頭惠普公司。據(jù)外媒最新消息,11月24日,惠普再一次拒絕了施樂的要約,外媒稱看來惠普和施樂可能要展開一場“敵意收購大戰(zhàn)”。
據(jù)國外媒體報道,惠普周日再次拒絕施樂對這家科技巨頭335億美元的收購,這比周一選擇被收購或面臨敵意收購的最后期限提前了一天。
施樂曾提出以每股22美元的價格收購惠普,收購總價330億美元,但是惠普公司上周拒絕,惠普表示公司價值被低估,另外對于施樂未來的增長前景提出質(zhì)疑?;萜者€表示,會考慮反過來收購施樂公司的計劃。
對于惠普董事會的一致反對,上周施樂公司發(fā)出后續(xù)信函,要求惠普在11月25日前要么同意正式合并談判,要么施樂公司將直接向惠普股東“提出令人信服的理由”。
外媒稱,施樂此舉已經(jīng)向惠普公司發(fā)出了敵意收購的威脅。在敵意收購中,在被收購方董事會反對的情況下,收購方將會在公開市場買入目標(biāo)公司的股份,并且對對方股東進(jìn)行大規(guī)模游說,展開“代理人大戰(zhàn)”,通過更換董事會來實現(xiàn)收購目標(biāo)。
在周日的回復(fù)中,惠普稱施樂的收購提議是“投機性的”,強調(diào)合并兩家公司的業(yè)務(wù)根本沒有意義。
惠普首席執(zhí)行官恩里克·羅雷斯和董事長奇普·伯奇在給施樂首席執(zhí)行官約翰·維森廷的信中說:“從你咄咄逼人的言辭和行動中可以清楚地看出,施樂有意以投機性條件強迫進(jìn)行潛在的合并,而沒有提供足夠的信息。”。
鑒于施樂的業(yè)務(wù)狀況,惠普重申了對施樂完成這一交易能力的擔(dān)憂。
羅雷斯和伯奇寫道:“施樂是否有能力提高收購方案中的現(xiàn)金部分仍然存在不確定性,人們也擔(dān)心即使獲得融資,合并后公司股票的價值也會承受過大的債務(wù)負(fù)擔(dān)的壓力。”
他們還指出,施樂“在過去五個季度中有四個季度沒有達(dá)到一致的收入預(yù)期”,自2018年6月以來,該公司的收入從102億美元下降到92億美元。
“當(dāng)我們在8月和9月與你私下討論時,我們一再提出我們的問題;你沒有解決這些問題,而是走開了,選擇了一種敵對的方式,而不是繼續(xù)走一條更有成效的道路,”惠普高管說。
這是一次蛇吞象的收購,惠普公司的市值大約是施樂的三倍之多。
早前,惠普公司進(jìn)行了分拆,如今的惠普公司主要包括個人電腦和打印機業(yè)務(wù),惠普在個人電腦市場名列全球前兩名,市場份額和聯(lián)想集團(tuán)難分伯仲。
需要指出的是,美國著名的激進(jìn)投資人卡爾·伊坎已經(jīng)卷入了這次收購交易中,已經(jīng)是施樂股東的伊坎買入了惠普公司12億美元股份,正在推動兩家公司合并。不過對于施樂收購惠普還是惠普收購施樂,伊坎據(jù)稱并未設(shè)定條件。
施樂以及伊坎之前均表示,在打印機、復(fù)印機業(yè)務(wù)上,惠普和施樂存在巨大的協(xié)同效應(yīng),雙方能夠能夠大幅度降低成本,豐富產(chǎn)品線。
想收購惠普,施樂夠格嗎?
個人計算機及打印機巨頭惠普(HP)于此前證實美國辦公室設(shè)備商施樂(Xerox)確實拋出收購橄欖枝,然而,想收購惠普,施樂夠格嗎?
根據(jù)《彭博社》報道,知情人士透露,惠普還在評斷施樂的方案是否合適。事實上,惠普對于施樂所說的潛在協(xié)同作用(potential synergies)抱持不同看法,而完成收購所需要背負(fù)的債務(wù),也讓該公司十分關(guān)注。就算惠普覺得有合并的價值,也不相信施樂有處理合并案的經(jīng)驗,更不認(rèn)為施樂應(yīng)該是購買的一方。
惠普則在聲明中表示,已與施樂就業(yè)務(wù)結(jié)合的可能性進(jìn)行談話,接下來會繼續(xù)考慮,研究是否有更好的方式,為所有股東帶來最好的結(jié)果。
另外,惠普也強調(diào),他們對于公司多年來的策略很有自信,也相信他們有能力在逐漸進(jìn)化的產(chǎn)業(yè)中繼續(xù)成功。
知情人士透露,花旗集團(tuán)已經(jīng)同意提供施樂收購HP所需的資金?!度A爾街日報》指出,為了完成這項收購案,施樂可能需要承擔(dān)至少200億美元債務(wù)。在收購案的消息傳出之前,惠普市值為273億美元,而施樂僅有80億美元。
惠普與施樂皆面臨著消費者需求趨緩的問題,為了應(yīng)對市場的變化,兩家公司皆想出應(yīng)對方式,惠普選擇重組企業(yè)架構(gòu),預(yù)計在會計年度2022年以前,解雇最多16%的打印機業(yè)務(wù)員工;施樂則選擇在今年減少6.4億美元的資本支出?!度A爾街日報》指出,施樂認(rèn)為,與惠普合并后,可以減少至少20億美元的支出。
彭博行業(yè)研究(Bloomberg Intelligence)分析師Robert Schiffman認(rèn)為,對施樂而言,通過銀行借款完成價值300億美元的收購案挑戰(zhàn)性很高,不過并不是無法跨越的困難。
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